这首诗前三联写望中所见，气象雄浑阔大而略带凄迷色调。尾联由写景转入抒情，表达遭贬后的政治失意之情。诗先对昆明湖的宽广与秀丽作一总介绍，然后从不同角度作全面的、立体的描绘。最终由雄奇而转入低沉，抒发自己压抑的胸怀。全诗辞句华瞻，意象生动，描写景色壮丽雄阔，抒写情怀委曲婉转，景丽而情深。
诗由“望海”之“望”字层层铺开。首联写昆明湖总的特点。湖水宽广壮阔，波涛翻滚，为南国诸湖之首。而湖水平静之时，清波荡漾，泛出金碧光彩，绚丽夺目，仿佛与那美妙的银河相通。一句是实写，直诉昆明湖形势；一句是虚写，虚实结合，相得益彰。下两联便选择各个不同的角度分别进行介绍。颔联承“雄”字而来。出句说湖平吞万里，似乎囊括了整个滇南。使人不由得想起杜甫写洞庭湖的名句“吴楚东南圻，乾坤日夜浮”及孟浩然写洞庭的名句“气蒸云梦泽，波撼岳阳城”来，三者有同等的胸襟笔力。对句说湖水深不可测，下有蛟龙宫阙。颈联则呼应首联所写的绚丽一面，不写湖，而用湖边的景色进行衬托。说那沿岸起伏的山峦，烟云迷漫，山上的树，高耸入云，雾气缭绕，一片迷蒙。两句写景，更加突出了昆明湖的浩瀚及秀美。
尾联转入抒情。如此雄浑奇丽的景色，自然令人豪气顿生，盼望能如张骞乘槎、宗悫乘长风破万里浪那样建立功勋、垂名青史。但这都是过去的理想，现在诗人想到自己的处境，不由得兴致一落千丈。作为一个犯人，只怕难逃埋骨异乡的厄运，还能有什么作为呢？只好学渔翁垂钓湖边，打发岁月。在这里，诗调低沉消极，呈现出无可奈何的惆怅与悲哀。
这首诗是诗人听闻沙俄出兵东北攻陷沈阳后的抒怀之作。诗中对沙俄帝国主义的野蛮侵略、清政府的畏敌卖国，表示了痛恨；诗中诗人雨夜不寐、独立苍茫的情景，表现了诗人沉重的心情和深沉的爱国主义感情。全诗抒情委婉含蓄，深沉抑郁。
“千声檐铁百淋铃，雨横风狂暂一停。”概写国家形势。自鸦片战争以来，帝国主义不断侵占中国。整个国家是在风风雨雨中度过的。从中日甲午战争后，国内没有发生大战争，像狂风暴雨一样的战事暂停一时。
“正望鸡鸣天下白，又惊鹅击海东青。”写帝俄侵占中国东北。正当国家变法维新，时局如鸡鸣天亮有所好转时，不料，帝国主义竟发动八国联军之役，更令人震惊的是帝俄又侵占中国东北。
“沉阴噎噎何多日，残月晖晖尚几星。”写国势危急。面对帝国主义的侵略，诗人感叹“阴暗的日子何其多”。尽管有明月、星星，也只是残月、疏星。清廷腐败，国力不强，战争乌云弥漫，人民灾难深重。
“斗室苍茫吾独立，万家酣睡几人醒？”抒发诗人忧国忧民之情。诗人独自一人站在狭小的住室里，面对苍茫夜色，心中产生无限感慨。国家处于生死存亡的关头，许多人都在酣梦之中，又有几个人在觉醒。诗人对国事无限忧虑，愁思万千。